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　　短短三天内，22家券商发布了30篇关于稳定币的研究报告，最近一周已召开超过20场与稳定币相关的电线场路演蓄势待发。这些研究报告涵盖了计算机、区块链、金融科技等多个领域，认为香港新规将加速数字金融产业链的发展，推动稳定币从交易媒介升级为关键金融基础设施。

　　当前，全球稳定币市值突破2500亿美元，作为连接传统金融与加密生态的桥梁，稳定币凭借价格稳定性和区块链兼容性，在去中心化金融（DeFi）、跨境支付及消费场景中迅速渗透。然而，其发展仍面临脱锚风险、资产不透明等挑战，美欧监管也在同步提速。香港新规要求发行人需具备2500万港元实缴资本、足额储备资产及严格运营管控，京东、渣打等机构已进入监管沙盒，稳定币正逐步纳入正规监管轨道。

　　国内券商机构对香港《稳定币条例》的立法落地高度关注，围绕“稳定币”主题展开密集研究与讨论。多家券商从不同角度分析了香港稳定币新规的影响，例如国信证券、开源证券、长江证券等从计算机行业视角出发，强调新规将加速数字货币和相关产业链的发展。国盛证券、华创证券则将稳定币与现实世界资产结合，认为二者的联动将推动金融科技变革。中信证券在多篇研报中指出，全球稳定币监管提速可能重构跨境支付格局，并探讨稳定币发行机制对传统金融体系的潜在影响。

　　与此同时，A股稳定币概念股表现活跃，6月3日开盘大涨，部分个股涨停。天阳科技、御银股份、中科金财等个股表现突出，分别录得显著涨幅。

　　这场研究热潮的核心驱动力在于香港成为全球首个为法币稳定币建立牌照制度的司法管辖区。高频次曝光的研报与路演既体现了券商对政策红利的敏锐捕捉，也反映出稳定币作为新兴金融基础设施的投资价值正获得主流机构的广泛认可。

　　稳定币是一种与法定货币或其他特定资产挂钩的加密货币，旨在通过锚定机制维持价格相对稳定。招商证券认为，稳定币是将现实世界的法定货币或资产进行链上代币化的产物。相较于比特币等波动剧烈的加密资产，稳定币提供了可预测的价值尺度和更优的法币兑换通道，广泛用于交易、结算和价值存储，被视为“传统金融和加密生态之间的桥梁”。

　　稳定币主要有基于法定货币或实物资产抵押的稳定币、基于数字资产抵押的稳定币以及算法稳定币。其中，资产抵押型稳定币是市场主流，安全性较高。据东方证券统计，截至2025年5月31日，全球稳定币市值超过2500亿美元，挂钩美元的两大稳定币USDT和USDC市值分别超过1530亿美元和610亿美元，占全球稳定币总市值超过85%。渣打银行预测，稳定币供应量有望增至2028年的2万亿美元。

　　在应用方面，稳定币在去中心化金融（DeFi）等新型金融活动中扮演重要角色，是DeFi的重要入口。此外，稳定币在跨境支付领域展现出巨大优势，能实现点对点支付，支付效率高且成本低。今年4月28日，万事达宣布允许客户以稳定币进行消费，并允许商家以稳定币进行结算，进一步拓展了稳定币的应用场景。

　　尽管如此，稳定币的发展也面临一些问题和挑战。一方面，存在与法定货币脱锚的风险，发行方可能存在合规风险以及运营管理风险，且其储备资产的不透明性构成重大隐患。另一方面，全球监管机构正不断加强对稳定币的关注和规范。美国和中国香港分别通过了稳定币相关立法，明确了监管框架。英国金融行为监管局（FCA）也发布了针对稳定币发行的监管提案。

　　香港的《稳定币条例》建立了法定货币稳定币发行人的牌照制度，要求发行人必须事先取得由金管局颁发的牌照，最低准则包括至少2500万港元或等值可自由兑换货币的实缴股本。储备资产须足额、匹配、安全及流动性，且不得向持有人支付利息。持牌发行人还需符合一系列经营管控要求，涵盖反洗钱/反恐融资、风险管理、信息披露等方面。目前，京东币链科技、圆币创新科技以及渣打银行已进入监管沙盒。

　　几乎在一夜之间，“稳定币”突然火了。5月29日到30日，短短两天内就有多达十余场以稳定币为关键词的券商电话会扎堆举行，涉及业内十多家券商。这几天，多只稳定币概念股也接连有强势表现。这股热潮的背后是事件催化剂的发酵

　　币安迎来了历史性时刻，接受了来自阿布扎比支持的投资集团MGX的20亿美元投资。这是币安首次接受机构投资，也是使用稳定币完成的最大规模加密货币相关投资

　　近期，香港和美国都在推进稳定币相关法案的立法进程。这些法案不仅能够为现实世界资产（RWA）提供一种币值稳定的交易方式，增强市场流动性，还有助于推动大陆企业在香港发行RWA项目，并间接促进香港金融行业的数字货币支付和结算接口建设

　　港股市场稳定币概念股今日继续走强，众安在线月以来的新高。香港特别行政区政府5月30日在宪报刊登了《稳定币条例》，标志着该条例正式成为法例，进一步完善了香港的数字资产活动监管框架

　　国产大模型DeepSeek热潮正在席卷金融业，包括银行、券商、基金和保险等行业。最近，又有近10家券商宣布完成了DeepSeek-R1的本地化部署。至此，至少已有16家券商在探索DeepSeek模型的应用

　　全球范围内，稳定币的风潮似乎一夜之间兴起。中国香港立法会通过了《稳定币条例草案》，设立法币稳定币发牌制度，预计今年底前机构可向香港金融管理局申请成为合规的稳定币发行商。美国参议院通过《GENIUS法案》，标志着稳定币立法过程中的重要进展